Bonding Curve

理解虛擬儲備定價、真實儲備結算，以及買入、賣出與畢業的關係。

內盤透過虛擬 Token 與 USDC 儲備形成恆定乘積曲線。使用者買入時沿曲線消耗 Token，賣回時補充可售庫存。定價儲備與真實資產賬本分別記錄。

初始引數與四類儲備

初始虛擬 USDC 僅用於定價，不代表已存入的啟動資金；虛擬 Token 也不是額外鑄造的供應。賣出只能由真實儲備支付。

忽略整數舍入時，虛擬儲備滿足 k = X × Y。即時邊際價格為 P = Y / X，協議市值使用固定曲線供應：M = floor(Y × S / X)。大額訂單的平均成交價與邊際價格不同。

指定買入數量 a 時，進入曲線的淨 USDC 為：

n = ceil(Y × a / (X − a))
X' = X − a      Y' = Y + n
R' = R − a      Q' = Q + n

指定賣回數量 a 時，從真實曲線賬本扣除的毛 USDC 為：

g = floor(Y × a / (X + a))
X' = X + a      Y' = Y − g
R' = R + a      Q' = Q − g

上式分別描述進入曲線的淨額和從曲線扣除的毛額，不是錢包最終收付金額。Token 稅規則見稅收章節；交易預算和接收量使用對應報價入口的返回值。

預算買入使用合約對應的整數報價路徑。有效定價輸入保留 1 個原生資產最小單位，即 net − 1；它仍計入曲線真實儲備，不應使用普通浮點恆定乘積公式直接替代。超過剩餘可售數量時，需按實際輸出重新報價。

買入減少 R，賣回增加 R；普通錢包轉賬不改變內盤進度。完成條件為 R = 0，最後一筆成功買單在同筆交易中觸發外盤遷移。固定募資額或市值都不替代這一條件。

賣出須滿足 0 < g ≤ Q，且賣回後的庫存不能超過初始可售量。最後一筆買入還需透過遷移檢查，遷移失敗時整筆最終買單回滾。